Investigación Especial
Lic. Alberto González Káram
- Fondos de inversión con prospectiva de tendencia creciente al registrar una participación de dos dígitos 10.6 por ciento del total de activos del sistema financiero
- Destacan 599 fondos de inversión administrados por 30 operadoras con activos de 1 mil 947.19 millones de pesos de renta fija y 679.91 mil millones de pesos en variable
El monto total de activos administrados por el sistema de fondos de inversión se mantiene por encima de lo observado a principios del año, con la prospectiva de tendencia creciente al registrar una participación de dos dígitos 10.6 por ciento del total de activos del sistema financiero que cuenta con 599 fondos administrados por 30 operadoras, siendo dividido el mercado en 256 fondos de renta fija, con un total de activos de 1 mil 947.19 millones de pesos y 679.91 mil millones de pesos en 343 fondos de renta variable.
Los inversionistas institucionales se han concentrado en mantener portafolios de inversión que estén en línea con los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), provocando que varios fondos de inversión y de pensiones se han desinvertido al estar alejados de los nuevos criterios.
La colocación de instrumentos de deuda en los mercados ha registrado algunas emisiones de bonos ESG, lo cual refleja el interés potencial para financiar proyectos con impacto social y medioambiental a través de la emisión de bonos verdes, bonos sociales y bonos sustentables.
Los bonos verdes son aquellos orientados al financiamiento o refinanciamiento de manera parcial o total de proyectos relacionados con el cambio climático y la reducción de emisiones de gases de efecto invernadero, mientras que los nuevos bonos sociales son aquellos destinados al financiamiento o refinanciamiento de manera parcial o total de proyectos relacionados con programas de bienestar social enfocados a los segmentos vulnerables de la población y los bonos sustentables son una combinación entre los bonos verdes y sociales que financian proyectos con beneficios sociales y ecológicos que beneficien a un segmento particular de la población.
El valor global de los bonos verdes en circulación asciende a más de 1.06 billones de dólares y representan el 1.0 por ciento del total global de bonos en circulación, registrando un crecimiento en el mercado de emisión de dos dígitos 13.33 por ciento en comparación con la emisión de dichos instrumentos en el mismo periodo del año inmediato anterior 195 mil millones de dólares en 2019 a 221 mil millones de dólares en 2020.
La pandemia del Coronavirus (COVID-19) ha dado lugar a un incremento de 213.15 por ciento en la emisión de bonos sustentables y sociales al registrar un volumen de emisiones de 119 mil millones de dólares en 2020, en comparación con los 38 mil millones de dólares en 2019.
En México se registró la colocación de bonos sustentables tanto por parte de emisores privados como públicos y el Gobierno Federal colocó un bono soberano sustentable por 750 millones de euros, con un plazo de vencimiento de 7 años, cuyos recursos se utilizarán para financiar proyectos sustentables vinculados a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la Organización de Naciones Unidas (ONU) y una empresa mexicana realizó una colocación de un bono verde por 705 millones de dólares, a un plazo de vencimiento de 12 años, cuyos recursos se utilizarán para el financiamiento de proyectos enfocados en reducir la huella ambiental y de emisiones de la empresa, a través del uso eficiente del agua, manejo de residuos y reciclaje de PET.
Los Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA) dedicada a apoyar el desarrollo de los sectores rural, agropecuario, forestal y pesquero del país a través de intermediarios financieros y empresas especializadas, otorgando crédito, garantías, capacitación, asistencia técnica y transferencia de tecnología para que productores y empresas rurales puedan iniciar o hacer crecer proyectos productivos, realizó la colocación de un bono verde por un monto de 3 mil millones de pesos, cuyos recursos se utilizarán para proveer recursos para proyectos con beneficios ambientales.
El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero analizó y aprobó las reglas de operación del primer Comité de Finanzas Sostenibles, con el objetivo de ejercer sus funciones mediante la elaboración de análisis, evaluaciones, propuestas y recomendaciones en materia de finanzas sostenibles y en su primera sesión se aprobó la formación de cuatro grupos de trabajo sobre las siguientes áreas prioritarias: 1. Taxonomía sostenible, 2. Aprovechamiento de oportunidades de movilización de capital, 3. Medición de riesgos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y 4. Divulgación de información y adopción de estándares ESG en México.
Los fondos de inversión se ubican como el tercer intermediario en tamaño después de la banca comercial y las sociedades de inversión encargadas de invertir los recursos de las administradoras de fondos del Sistema de Ahorro para el Retiro, resultando su participación en el mercado de valores gubernamentales con un crecimiento 30.0 por ciento mayor a la registrada al cierre de 2007.
Es importante destacar que los fondos de inversión generan múltiples beneficios para los ahorradores que cuentan con mayores márgenes para elegir, con base en sus preferencias, cómo invertir su dinero, permiten a hogares y empresas realizar inversiones a las que, por su costo administrativo o montos requeridos, en lo individual no habrían podido tener acceso, benefician a sus participantes de la gestión profesional de quienes los administran, facilitan la diversificación de riesgos y permiten acomodar grados distintos de aversión al riesgo, así como aumentan y diversifican las fuentes de fondeo para los sectores público y privado, lo que a su vez reduce la vulnerabilidad de la economía.
Los fondos de inversión representan una fuente importante de financiamiento para bancos y casas de bolsa a través de operaciones de reporto, lo que permite ampliar la base de inversionistas institucionales y han contribuido a impulsar el crecimiento del mercado de deuda, así como apoyado la competencia y transparencia del mercado de valores en nuestro país.
Las áreas de oportunidad consisten en aumentar el tamaño de los fondos de inversión que se encuentra muy por debajo de lo observado en otros países, existiendo un elevado potencial de crecimiento en renta variable y en deuda corporativa, debido que tres cuartas partes de los fondos invertidos en instrumentos de deuda lo están a un plazo menor o igual a 1 año y aún cuentan con un amplio margen para contribuir al desarrollo del mercado de instrumentos de mediano y largo plazo.
Los fondos de Inversión permitirán contribuir con la economía mexicana y amortiguar los riesgos para la estabilidad financiera que representan los fondos de renta fija expuestos a choques de liquidez, compensar la vulnerabilidad del total de activos del sector, evitar las implicaciones derivadas de los precios de los activos en que invierten, y su importante participación en el mercado de reportos, la posibilidad de que estos choques significativos se transmitan a otras instituciones y promover el sano desarrollo del sistema financiero al procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional.
El incremento del salario por encima de la inflación dio como resultado una gradual recuperación del consumo privado y la ausencia de presiones derivadas de la demanda interna, siendo fortalecida con la apreciación del tipo de cambio al convertirse el peso mexicano en la moneda más fuerte a nivel mundial.
Los principales retos consisten en mantener el comportamiento a la baja de la inflación general y continuar al alza de los salarios, evitando en la medida de lo posible que se presenten mayores precios de los productos agropecuarios y reducir los precios de los energéticos para contar con un mayor grado de holgura en la economía.
El mejorar los resultados obtenidos durante la presente administración pública federal, requiere continuar proporcionar facilidades, estímulos y apoyos a las micro, pequeñas, medianas y grandes empresas mexicanas, extranjeras y maquiladoras de exportación para que inviertan y crezcan en México, mediante el establecimiento de centros de investigación y desarrollo, diseño y tecnología incorporando talento nacional y extranjero, así como la Integración de la Comunidad Científica y Académica con la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación.
En lo monetario se requiere continuar reduciendo las tasa de interés o costo del dinero, evitar la impresión de nuevos billetes y la acuñación de monedas que sean colocadas sin respaldo entre las empresas, trabajadores y el propio sector público, impedir el financiamiento del déficit del sector público, continuar reduciendo los pasivos, disminuir la base monetaria y minimizar el riesgo cambiario o posibilidad de pérdida del valor de nuestra divisa, demostrando la firmeza monetaria del peso mexicano.
Las inversiones en economía digital requieren orientarse a la contratación de una gran demanda de empleo en las Tecnologías de la Información y Comunicación (TIC), como desarrollador para IOS o Android, auditor, analista, arquitecto de Big Data, especialista en inteligencia de negocios, experto en ciberseguridad, científico de datos, analista de malware y hacker ético, como directivos y jefes: Directores y gerentes en informática, Directores y gerentes en comunicación y telecomunicaciones, Coordinadores y jefes de área en informática, así como Coordinadores y jefes de área en comunicación y telecomunicaciones; como profesionistas: Desarrolladores y analistas de software y multimedia, Administradores de bases de datos y redes de computadora e Ingenieros en comunicaciones y telecomunicaciones; y como técnicos: Supervisores de técnicos eléctricos, en electrónica y de equipos en telecomunicaciones y electromecánicos, Técnicos en instalación y reparación de equipos electrónicos, telecomunicaciones y electrodoméstico, Trabajadores en instalación y reparación de equipos electrónicos, telecomunicaciones y electrodoméstico, Técnicos en la instalación y reparación de redes, equipos y en sistemas computacionales, así como Técnicos en operaciones de equipos de radio.
Es indispensable fortalecer las perspectivas de crecimiento económico del país, mediante el fomento de la inversión nacional y complementarla con inversión extranjera, así como incentivar el crecimiento de la productividad al proporcionar los apoyos para apoyar la preservación de un entorno de estabilidad macroeconómica y financiera en nuestro país.
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